채비

채비는 전기차 충전 서비스와 충전기 제조·공급을 주사업으로 하는 회사다. 전 세계적으로 전기차 보급이 확대되면서 충전 인프라 수요가 증가하는 시장에 진입한 것인데, 국내에서도 공공·민간 충전소 확충이 정책적으로 추진 중인 상황이다. 충전 서비스와 장비 판매를 결합한 비즈니스 모델을 통해 지속적인 매출 기반을 만드는 전략으로 보인다.

공모가는 12,300원으로 밴드 하단(12,300~15,300원)에서 책정됐다. 이는 수요예측 과정에서 기관 투자자들의 수요가 기대만큼 강하지 않았다는 신호다. 밴드 상단에서 결정되지 않았다는 것은 공급사가 목표 공모가를 달성하기 위해 낮춘 것으로 해석할 수 있으며, 이는 이 종목에 대한 초기 시장 평가가 신중했음을 의미한다. 코스닥 상장으로 중소형 고성장 기업 기준의 심사를 거쳤고, 주관사 4곳(KB·삼성·대신·하나증권)이 나눠 인수했다.

기관 수요예측 경쟁률 55:1은 한 단위당 55배 수요가 몰렸다는 뜻인데, 공모 시장에서 보통 30:1을 넘으면 강한 수요로 평가되는 수준이다. 따라서 기관 관심도 자체는 상당했던 것으로 볼 수 있다. 그러나 의무보유확약 비율이 2.1%에 불과하다는 점이 문제다. 이는 인수기관이 장기 보유하겠다고 약속한 물량이 매우 작다는 뜻이고, 상장 직후 기관들이 보유 주식을 빠르게 시장에 내놓을 여지가 크다는 의미다. 높은 경쟁률이 관심은 반영하지만, 낮은 확약 비율은 그 관심이 '단기 수익' 중심이었을 가능성을 시사한다.

청약 전 확인할 점이 여러 개다. 첫째, 예상 시초가 10,500원이 공모가 12,300원을 15% 하회한다는 것은 공모가 자체가 높게 책정된 것일 수 있다는 경고 신호다. 둘째, 점수 21.9점은 100점 기준에서 상당히 낮은 평가이므로, 투자 매력도가 시장에서 크게 인정받지 못했을 가능성이 높다. 셋째, 청약 기간 동안 경쟁률 추이와 최종 마감 경쟁률을 재확인할 필요가 있는데, 기관 수요예측 강도만으로는 상장 후 가격 흐름을 보장할 수 없기 때문이다.

채비 공모주는 기관 관심도와 확약 비율 간 괴리가 두드러진 종목이다. 수요예측은 강했으나 의무보유 약속은 약하고, 예상 시초가가 공모가를 크게 밑돈다면, 상장 초기 약세를 대비할 필요가 있다. 전기차 충전 시장의 성장성은 긍정적이지만 현재 공모가 책정과 시초가 전망으로는 리스크 대비 기대수익이 다소 제한적으로 평가되고 있는 상황이다.